当前，全球粮食市场正站在多重催化剂的交汇点上。地缘冲突持续升级、超强厄尔尼诺逼近、全球谷物库存持续去化——三重力量叠加，正推动粮食板块从“预期博弈”走向“基本面验证”。在此背景下，华夏国证粮食产业ETF联接基金即将正式发行。

跟踪国证粮食产业指数，聚焦粮食产业链核心环节

该联接基金紧密跟踪国证粮食产业指数。该指数从沪深北交易所上市公司中选取粮食产业链相关公司作为样本，覆盖上游化肥、农药，中游粮食种植与种业，下游粮油加工、饲料等环节。相比泛农业类指数，国证粮食产业指数锐度更高、主题更聚焦。指数在编制过程中会优先选择种子、粮食种植领域的证券，确保指数对粮食产业核心环节的聚焦度。根据Wind数据，指数成分股中农林牧渔占比69.50%、基础化工占比26.10%，前十大成分股占比约为47.63%。

截至2026年9月7日，指数近十年累计涨幅超109.40%，年化收益率达7.91%，近十年夏普比率0.39，高于中证农业和农牧渔指数，具备较好的风险收益比。

三重利好共振，粮食板块迎来景气验证期

当前，全球粮食市场正经历多重因素交织下的剧烈震荡。地缘冲突与能源传导机制相互叠加，显著推高了粮价的风险溢价。与此同时，地缘冲突也造成了粮食出口近乎停滞。“能源供给冲击—农资成本上涨—供应链断裂”的三重路径，系统性抬升了粮食价格。国际油价攀升迅速传导至农机燃油、化肥生产及物流运输环节，最终悉数计入了粮食终端售价。

超强厄尔尼诺现象的逼近则令全球粮食供给端雪上加霜。美国气候预测中心已将10月至12月出现超强厄尔尼诺的概率上调至95%。联合国粮农组织9月4日发布的报告显示，8月全球食品价格指数已升至2022年12月以来的最高水平。全球小麦库存消费比降至28%，创下近十年新低。汇丰银行预计，2026/2027年度全球谷物将出现自2020/2021年度以来的首次供需缺口。国内方面，截至8月下旬，玉米流通领域价格报2240.1元/吨，为2023年9月以来新高。

在粮价上行压力的另一端，生物育种产业化正在加速推进，为种业板块注入了长期成长动能。自2021年起，生物育种已连续六年被写入中央一号文件，2026年中央一号文件更明确提出“推进生物育种产业化”。截至今年6月底，全国累计审定通过转基因玉米品种160个、转基因大豆品种19个。尽管国内种业格局目前仍相对分散，但在生物育种技术变革的驱动下，行业集中度有望持续提升，龙头企业的领先优势将进一步凸显。

从产业链传导逻辑来看，粮价上涨首先改善种植端的收益预期，而后沿着“种植收益改善—种植意愿提升—种子、化肥、农药需求增加”的路径向上游逐步传导。当前，无论国际还是国内粮价，均处于近年底部区间，周期性的价格回升有望拉动种植产业链景气度整体上行，行业回暖的信号已渐趋明朗。

指数投资规模领先，实力团队保驾护航

华夏基金ETF规模达5965.56亿元，稳居行业第一。在过去的21年中，华夏基金ETF规模持续保持行业领先。公司已建立完善的产品线，全面覆盖核心宽基、热点行业/主题、商品、境内外市场、策略指数等丰富类型。

华夏国证粮食产业ETF联接基金拟由鲁亚运管理，其现任华夏基金数量投资部高级副总裁，具备丰富的指数投资管理经验。华夏基金指数投资团队共43人，由21名海内外专业投资经理及22名专职量化研究人员组成，核心团队平均从业年限12年以上。

当前，粮食板块正处于“盈利+估值”双重驱动的窗口期。国证粮食产业指数归母净利润自2023年底触底后持续修复，2025年以来始终维持20%以上的正增长。在粮价企稳回升、种业产业化提速、全球供需趋紧的多重共振下，粮食产业链有望迎来政策红利与景气修复的共振。